四大選股思路布局銀行股

申銀萬國表示，5大國有銀行中，交通銀行、農業銀行在本次加息中受益較大，其中交通銀行得益于生息資產結構中貸款占比相對較高銀行布局chatgpt，農業銀行雖然貸款在生息資產中占比低于5大行平均水平，但因其活期存款占比(63%)在5大行中居于首位，成本相對上升最少，使其亦明顯受益于本次加息。在股份制銀行當中，受益于加息帶來的息差擴張最大的是招商銀行、中信銀行、興業銀行、華夏銀行，這主要源于四家股份制銀行活期存款占比均在55%以上。

英大證券表示，在未來的選股中，建議參考四點選股思路。第一，有業績優勢的上市銀行，如深發展A、農業銀行、光大銀行、民生銀行、交通銀行；第二，估值優勢相對明顯的上市銀行，如建設銀行、中信銀行和華夏銀行；第三撥備高的上市銀行，如華夏銀行、光大銀行、浦發銀行、招商銀行；第四受益于加息的貸款重定價期限較短的上市銀行，如北京銀行、民生銀行。而綜合上述選股思路，英大證券建議選擇浦發銀行、招商銀行、民生銀行和興業銀行。

廣發證券推薦招商銀行的理由為：儲蓄存款吸收良好銀行布局chatgpt，具備較低的波動性和成本率，個貸業務結構調整，非房貸業務快速發展，在加息期間息差彈性較高，平臺貸款占比較低，資產質量穩定性高，對應2011年9.6倍市盈率，2.15倍市凈率。同時，廣發證券重點推薦中國太保，其預期中國太保2011年業績高速增長是由于去年傳統險評估利率變化，減少去年稅前利潤31.3 億銀行布局chatgpt，使去年業績被低估，今年將大大好轉。考慮到預計10 月份養老稅收遞延產品在上海推出，廣發證券預計中國太保在今年下半年股價會有突破。

華泰聯合證券推薦中國平安，其認為長期以來致力于打造綜合金融服務平臺，建立綜合金融銷售模式。其中，銀保業務作為保險和銀行交叉業務是綜合金融平臺很重要的一塊市場。在公司成功并購深發展后我們有理由相信平安將會更好的實現業務之間的相互協作，達到交叉銷售的效果。而目前中國平安估值已處歷史低點，估值有待修復。同時，湘財證券看好三季度起評估利率上移、協議存款占比提高以及保費收入情況改善等利好因素對中國平安帶來的趨勢性機會。

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